Pour tous / Partage des frais
Rachat et destruction
Deux flux financent un rachat de PKL qui est ensuite détruit. Tout sur cette page réduit l'offre totale ; cela ne réduit pas l'offre en circulation pendant les années d'acquisition, et cette phrase va partout où va la destruction.
Les deux flux
Deux sources d'argent finissent par acheter du PKL et le détruire : une part des frais propres de la chaîne, et une part de ce que versent les applications. Détruire du PKL veut dire qu'il y en a moins au total, pour toujours. Mais pendant les premières années, bien plus de PKL est débloqué pour l'équipe, les investisseurs et les fonds d'incitation que le rachat n'en détruit, donc la quantité réellement en circulation continue de monter. Quiconque vous dit que la destruction rend PKL plus rare pendant ces années omet cela.
Deux flux financent le rachat : 40 pour cent du revenu net de gas, et 60 pour cent de la part écosystème collectée auprès des applications. La part écosystème s'accumule par époque et est allouée 60 pour cent au rachat, 20 pour cent à la trésorerie, 10 pour cent à la sécurité et 10 pour cent aux incitations. Tout ce que le rachat acquiert est détruit via la destruction réservée au détenteur du jeton, donc l'offre totale diminue. Pendant les années d'acquisition, les déblocages programmés ajoutent plus de PKL en circulation que le rachat n'en retire.
Le flux de la couche chaîne est la part de rachat de 40 pour cent de la répartition nette du gas, en ETH. Le flux de la couche applications est l'allocation par époque de la part écosystème par le coffre. Les deux arrivent dans un coffre de revenus qui acquiert du PKL selon les règles d'exécution ci-dessous et le remet à un contrat de destruction qui ne détient que son propre solde, appelle la destruction réservée au détenteur du jeton et émet le montant, le total cumulé et l'époque. Parce que la première tranche des applications est gratuite, la part écosystème dépend de la distribution des tailles d'applications et pas seulement de l'agrégat ; le whitepaper la modélise par application et somme, jamais en appliquant les tranches à un agrégat.
| Part écosystème | Allouée à |
|---|---|
| 60 % | Rachat de PKLréduit l'offre totale |
| 20 % | Trésorerie |
| 10 % | Sécurité |
| 10 % | Incitations |
Comment le rachat s'exécute
Le rachat est conçu autour de trois contraintes. La liquidité de PKL peut être mince, donc tout mécanisme supposant de la profondeur s'exécuterait mal. Pickle fait tourner un seul séquenceur, donc un rachat on-chain prévisible peut être devancé par l'opérateur, ce qu'il faut contourner par la conception plutôt que balayer par une divulgation. Et le revenu arrive dans de nombreux actifs, certains trop petits pour être convertis économiquement.
- Mécanisme principal : une enchère scellée à compensation par lot. Le coffre de revenus offre un montant fixe d'ETH ou d'USDC contre du PKL. Toutes les offres d'une fenêtre se compensent à un prix unique, donc le pouvoir d'ordonner les transactions ne confère aucun avantage, et il n'y a aucun ordre au marché à prendre en sandwich. Si rien ne se compense au-dessus du plancher, aucun PKL n'est acquis et les fonds restent dans le coffre. L'enchère ne fixe aucun prix. Le remplissage est refusé aux clés de séquenceur, de batcher et de messager, à la trésorerie, au coffre, à la réserve de tenue de marché et à chaque contrat d'acquisition, via une liste de refus on-chain temporisée, et aucune adresse d'équipe, de contributeur ou de trésorerie n'échange du PKL dans une fenêtre publiée autour de chaque enchère.
- Mécanisme secondaire : une exécution pondérée dans le temps sur l'échange de première partie, sous des plafonds stricts : au plus 100 points de base d'impact sur le prix et 0,5 pour cent de la profondeur du pool par tranche, des tranches placées au hasard dans une fenêtre publiée plutôt qu'à un bloc fixe, une exécution qui s'annule au-dessus de 102 pour cent d'une référence on-chain sur 24 heures, et aucune exécution dans une époque sous 25 000 $ de valeur accumulée. Le keeper est payé le gas plus un frais fixe, jamais une proportion de la taille.
- Les petits actifs de frais illiquides s'accumulent jusqu'à un seuil par actif avant conversion sous les mêmes plafonds. Un actif encore sous le seuil après quatre époques est marqué dormant, divulgué et laissé en place, ni passé en perte ni liquidé en bloc. Chaque conversion émet l'entrée, la sortie et le prix de référence.
Le coffre accumule et n'achète pas. Cette période est divulguée comme accumulation, et aucune destruction n'est revendiquée pour elle.
Ce que destruction veut dire
Destruction veut dire l'offre totale diminue. Le contrat de destruction ne détient que son propre solde, appelle la fonction de destruction réservée au détenteur du jeton, et émet le montant, le total cumulé et l'époque. Il n'a aucun rôle privilégié et aucune voie de mise à jour. Il n'y a nulle part de destruction par autorisation : une telle fonction laisserait tout dépensier approuvé, y compris les routeurs détenant des approbations illimitées de routine, détruire le solde d'un détenteur, ce qui sur un jeton sans création est irréversible d'une façon dont le vol ne l'est pas. Personne ne peut détruire des jetons qu'il ne détient pas, et personne ne peut en créer davantage.
| Mot | Sens |
|---|---|
| Détruit | offre totale réduitevérifiable depuis l'offre du jeton |
| Retiré de la circulation | détenu à une adresse inaccessible ou verrouilléoffre inchangée |
| Accumulé | détenu dans un coffre sous gouvernancece n'est une réduction de rien |
Ces trois mots ne sont jamais employés l'un pour l'autre sur ce site.
La réserve sur le flottant
La phrase qui accompagne chaque chiffre de destruction
Pendant les années d'acquisition, les déblocages programmés ajoutent plus de PKL en circulation que le rachat modélisé n'en retire. Le rachat réduit l'offre totale. Il ne doit jamais être décrit comme réduisant l'offre en circulation pendant l'acquisition, et la destruction cumulée est toujours publiée à côté du flottant ajouté sur la même période. Un rachat dénominé dans une devise fixe retire plus de PKL quand le prix est plus bas ; c'est une propriété mécanique et non un prix plancher.
Le whitepaper publie le rachat combiné modélisé par an et le qualifie de nombre réel et de petit nombre, publié parce qu'un mécanisme dont l'échelle est cachée ne peut pas être évalué. Il ajoute, sans adoucir : la première tranche gratuite signifie qu'une majorité d'applications ne contribuent rien au rachat. C'est un choix délibéré en faveur du builder, et voilà son coût. Le calendrier de déblocage contre lequel il se mesure est sur la page de l'allocation.