Pour tous / Prix et actifs réels
La couche RWA
L'oracle natif est la partie difficile des actifs réels. Cette page est ce qui est bâti dessus, et, au moins aussi important, ce que Pickle ne bâtit délibérément pas.
Trois couches
| Couche | Ce que c'est |
|---|---|
| Un : l'oracle natif | un prix, publié dans le protocolele prix d'un actif réel, produit par la production de blocs, en respectant les heures de marché |
| Deux : l'exposition | une position longue ou courte contre un fluxle collatéral est en crypto, le règlement est en crypto, aucun actif réel n'est jamais détenu |
| Trois : un registre de collatéral | des actifs tokenisés tiers admis comme collatéralavec paramètres de risque, décotes de valorisation et coupe-circuits ; Pickle n'émet rien |
D'abord, la chaîne connaît le prix de choses comme les actions Apple ou l'or. Ensuite, vous pouvez parier sur ces prix, à la hausse ou à la baisse, avec de la crypto comme mise ; vous ne possédez jamais l'action, vous possédez une position qui paie en crypto selon où va le prix. Enfin, si une société régulée a émis un jeton réellement adossé à un actif réel, Pickle peut accepter ce jeton comme collatéral, avec des limites, mais Pickle n'émet jamais lui-même un tel jeton.
Un : l'oracle natif, décrit sur sa propre page. La revendication est étroite : un prix pour un actif réel, publié dans le protocole par la production de blocs, en respectant les heures de marché.
Deux : l'exposition à ces actifs. Le collatéral est en crypto. Une position est longue ou courte contre un flux, avec un moteur de marge, la liquidation, et des positions gelées hors des heures de marché grâce au même calendrier et au même statut que les flux portent déjà. Aucun actif réel n'est jamais détenu, et le règlement est toujours en crypto.
Trois : un registre de collatéral pour les actifs tokenisés tiers. Des actifs réels tokenisés émis par des tiers régulés peuvent être admis comme collatéral, avec des paramètres de risque, des décotes de valorisation et des coupe-circuits. Pickle n'émet rien dans cet arrangement ; les obligations de l'émetteur restent celles de l'émetteur.
La couche deux est un système de marge dénominé par un flux : les positions s'ouvrent contre un prix du registre avec du collatéral crypto, sont liquidées par le moteur, et gelées quand le statut de marché du flux indique la fermeture, de sorte que la barrière de réouverture qui protège le flux protège aussi la position. La couche trois admet un jeton externe comme collatéral sous des paramètres de risque par actif, une décote de valorisation et des coupe-circuits ; l'admettre importe la solvabilité, la garde et le statut juridique de celui qui l'a émis, et les paramètres peuvent limiter l'exposition mais ne peuvent pas rendre bon un mauvais émetteur.
Ce qui est délibérément hors périmètre
Pickle n'émet pas d'actifs réels tokenisés. Ni émission, ni garde, ni attestation de réserves, ni rachat, ni restrictions de transfert soumises à KYC sur ses propres jetons.
La raison est que l'émission adossée exige des choses qu'une chaîne ne peut pas fournir : un dépositaire sous contrat, des réserves attestées, et une entité juridique disposée à agir en émetteur. Cela appartient aux émetteurs, et la couche trois est le rail par lequel leurs jetons atteignent Pickle comme collatéral.
Le nommage, dit clairement
L'exposition n'est pas l'actif
La couche deux est une exposition à un actif réel, pas l'actif. Ce n'est pas de l'AAPL tokenisé et cette documentation ne l'appellera pas ainsi. Le détenteur d'une telle position possède une créance sur un système de marge dénominé par un flux de prix. Il ne possède pas d'action, n'a aucun droit d'actionnaire, et il n'y a rien à racheter.
Les couches un et trois sont celles qui portent honnêtement l'étiquette d'actif réel : le prix d'une chose réelle, et un rail pour des jetons que quelqu'un d'autre a correctement émis. La position de classification, énoncée en entier pour ne pas avoir à être déduite : les flux sont des prix, pas des actifs. Une couche séparée crée une exposition mesurée contre ces prix. Pickle ne tokenise pas l'instrument sous-jacent.