Для всех / Разделение комиссий
Выкуп и сжигание
Два потока финансируют выкуп PKL, который затем сжигается. Всё на этой странице уменьшает общее предложение; оно не уменьшает предложение в обращении в годы вестинга, и эта фраза идёт везде, куда идёт сжигание.
Два потока
Два потока денег в итоге покупают PKL и уничтожают его: доля собственных комиссий сети и доля того, что платят приложения. Уничтожить PKL значит, что его становится меньше в целом, навсегда. Но в первые несколько лет от команды, инвесторов и пулов стимулов разблокируется гораздо больше PKL, чем уничтожает выкуп, так что количество, реально находящееся в обращении, продолжает расти. Тот, кто говорит вам, что сжигание делает PKL более дефицитным в эти годы, умалчивает об этом.
Выкуп финансируют два потока: 40 процентов чистого дохода от газа и 60 процентов доли экосистемы, собираемой с приложений. Доля экосистемы накапливается за эпоху и распределяется на 60 процентов в выкуп, 20 процентов в казну, 10 процентов на безопасность и 10 процентов на стимулы. Всё, что приобретает выкуп, сжигается через сжигание токена только держателем, так что общее предложение уменьшается. В годы вестинга запланированные разблокировки добавляют в обращение больше PKL, чем изымает выкуп.
Поток уровня сети - это 40-процентная доля выкупа в чистом разделении газа, в ETH. Поток уровня приложений - это распределение доли экосистемы хранилищем за эпоху. Оба попадают в хранилище дохода, которое приобретает PKL по правилам исполнения ниже и передаёт его контракту-сжигателю, держащему только собственный баланс, который вызывает сжигание токена только держателем и выпускает событие с суммой, накопленным итогом и эпохой. Поскольку первая ступень для приложений свободна от отчислений, доля экосистемы зависит от распределения размеров приложений, а не только от совокупности; whitepaper моделирует её по каждому приложению и суммирует, никогда не применяя ступени к совокупности.
| Доля экосистемы | Направляется на |
|---|---|
| 60% | Выкуп PKLуменьшает общее предложение |
| 20% | Казна |
| 10% | Безопасность |
| 10% | Стимулы |
Как исполняется выкуп
Выкуп спроектирован вокруг трёх ограничений. Ликвидность PKL может быть тонкой, так что любой механизм, предполагающий глубину, исполнялся бы плохо. Pickle работает с одним секвенсером, так что предсказуемый ончейн-выкуп может быть опережён оператором, и вокруг этого нужно проектировать, а не раскрывать и забывать. И доход приходит во многих активах, часть которых слишком мала, чтобы конвертировать их экономически.
- Основной механизм: закрытый аукцион с пакетным клирингом. Хранилище дохода предлагает фиксированную сумму ETH или USDC за PKL. Все заявки в пределах окна исполняются по единой цене, так что власть упорядочивать транзакции не даёт преимущества, и нет рыночного ордера, который кто-либо мог бы зажать в сэндвич. Если ничто не исполняется выше нижней границы, PKL не приобретается, и средства остаются в хранилище. Аукцион не устанавливает цену. Исполнение отказывается ключам секвенсера, батчера и мессенджера, казне, хранилищу, резерву маркет-мейкинга и каждому контракту вестинга через ончейн-список запрета с временной блокировкой, и ни один адрес команды, контрибьютора или казны не торгует PKL в опубликованном окне вокруг каждого аукциона.
- Вторичный механизм: взвешенное по времени исполнение на бирже первой стороны, под жёсткими лимитами: не более 100 базисных пунктов влияния на цену и 0,5 процента глубины пула на срез, срезы, размещаемые в случайные моменты внутри опубликованного окна, а не на фиксированном блоке, исполнение, отменяемое выше 102 процентов 24-часового ончейн-ориентира, и никакого исполнения вовсе в эпоху с накопленной стоимостью ниже $25 000. Киперу платят газ плюс фиксированную плату, никогда не долю от размера.
- Мелкие и неликвидные комиссионные активы накапливаются до порога по каждому активу перед конвертацией под теми же лимитами. Актив, всё ещё находящийся ниже порога после четырёх эпох, помечается как спящий, раскрывается и оставляется на месте, не списывается и не сбрасывается. Каждая конвертация выпускает событие с входом, выходом и ориентирной ценой.
Хранилище накапливает и не покупает. Этот период раскрывается как накопление, и сжигание за него не заявляется.
Что значит сжигание
Сжигание означает, что общее предложение уменьшается. Контракт-сжигатель держит только собственный баланс, вызывает функцию сжигания токена только держателем и выпускает событие с суммой, накопленным итогом и эпохой. У него нет привилегированной роли и нет пути обновления. Нигде нет сжигания через разрешение (allowance): оно позволило бы любому одобренному расходующему, включая роутеры с обычными безлимитными одобрениями, уничтожить баланс держателя, что на токене без выпуска необратимо так, как не необратима кража. Никто не может сжечь токены, которых не держит, и никто не может создать новые.
| Слово | Значение |
|---|---|
| Сожжено | общее предложение уменьшенопроверяемо по предложению токена |
| Выведено из обращения | удерживается на недоступном адресе или заблокированопредложение не изменилось |
| Накоплено | удерживается в хранилище под управлениемне уменьшение чего бы то ни было |
Эти три слова никогда не используются на этом сайте как взаимозаменяемые.
Оговорка о свободном обращении
Фраза, которая сопровождает каждую цифру сжигания
В годы вестинга запланированные разблокировки добавляют в обращение больше PKL, чем изымает смоделированный выкуп. Выкуп уменьшает общее предложение. Его никогда нельзя описывать как уменьшающий предложение в обращении во время вестинга, и накопленное сжигание всегда публикуется рядом со свободным обращением (флоатом), добавленным за тот же период. Выкуп, номинированный в фиксированной валюте, изымает больше PKL, когда цена ниже; это механическое свойство, а не ценовой пол.
Whitepaper публикует смоделированный совокупный выкуп за год и называет его реальным числом и небольшим, опубликованным потому, что механизм, чей масштаб скрыт, нельзя оценить. Он добавляет, без смягчений: свободная первая ступень означает, что большинство приложений не вносят в выкуп ничего. Это намеренный выбор в пользу разработчика, и вот его цена. График разблокировок, относительно которого он измеряется, находится на странице распределения.