Para todos / Partilha de taxas
Recompra e queima
Dois fluxos financiam uma recompra de PKL que é então queimado. Tudo nesta página reduz a oferta total; não reduz a oferta em circulação durante os anos de aquisição (vesting), e essa frase vai onde a queima for.
Os dois fluxos
Dois fluxos de dinheiro acabam comprando PKL e destruindo-o: uma parte das taxas da própria cadeia, e uma parte do que os apps pagam. Destruir PKL significa que há menos dele no total, para sempre. Mas nos primeiros anos muito mais PKL está sendo desbloqueado para a equipe, os investidores e os fundos de incentivo do que a recompra destrói, então a quantidade realmente em circulação continua subindo. Quem lhe disser que a queima torna o PKL mais escasso durante esses anos está deixando isso de fora.
Dois fluxos financiam a recompra: 40 por cento da receita líquida de gas, e 60 por cento da parcela do ecossistema cobrada das aplicações. A parcela do ecossistema acumula por época e é alocada 60 por cento para recompra, 20 por cento para a tesouraria, 10 por cento para segurança e 10 por cento para incentivos. Tudo o que a recompra adquire é queimado pela queima restrita ao detentor do token, então a oferta total diminui. Durante os anos de aquisição (vesting), os desbloqueios programados acrescentam mais PKL à circulação do que a recompra retira.
O fluxo da camada da cadeia é a parcela de recompra de 40 por cento da divisão líquida do gas, em ETH. O fluxo da camada das aplicações é a alocação por época da parcela do ecossistema feita pelo cofre. Ambos caem num cofre de receita que adquire PKL sob as regras de execução abaixo e o entrega a um contrato queimador que detém apenas o próprio saldo, o qual chama a queima restrita ao detentor do token e emite o valor, o total acumulado e a época. Como a primeira faixa das aplicações é gratuita, a parcela do ecossistema depende da distribuição dos tamanhos das aplicações e não só do agregado; o whitepaper a modela por aplicação e soma, nunca aplicando faixas a um agregado.
| Parcela do ecossistema | Alocada a |
|---|---|
| 60% | Recompra de PKLreduz a oferta total |
| 20% | Tesouraria |
| 10% | Segurança |
| 10% | Incentivos |
Como a recompra é executada
A recompra é projetada em torno de três restrições. A liquidez do PKL pode ser rasa, então qualquer mecanismo que presuma profundidade executaria mal. A Pickle roda um único sequenciador, então uma recompra on-chain previsível pode sofrer front-running pelo operador, o que precisa ser resolvido pelo projeto e não afastado com uma divulgação. E a receita chega em muitos ativos, alguns pequenos demais para converter de forma econômica.
- Mecanismo primário: um leilão com propostas lacradas, liquidado em lote. O cofre de receita oferece uma quantia fixa de ETH ou USDC por PKL. Todas as propostas dentro de uma janela são liquidadas a um preço único, então o poder de ordenar transações não confere vantagem, e não há ordem a mercado para alguém ensanduichar. Se nada for liquidado acima do piso, nenhum PKL é adquirido e os fundos ficam no cofre. O leilão não fixa preço. O preenchimento é recusado para as chaves do sequenciador, do batcher e do mensageiro, a tesouraria, o cofre, a reserva de formação de mercado e todo contrato de aquisição (vesting), por uma lista de bloqueio on-chain com timelock, e nenhum endereço da equipe, de contribuidores ou da tesouraria negocia PKL numa janela publicada em torno de cada leilão.
- Mecanismo secundário: execução ponderada no tempo na exchange de primeira parte, sob limites rígidos: no máximo 100 pontos-base de impacto no preço e 0,5 por cento da profundidade do pool por fatia, fatias cronometradas ao acaso dentro de uma janela publicada e não num bloco fixo, execução revertendo acima de 102 por cento de uma referência on-chain de 24 horas, e nenhuma execução numa época abaixo de US$ 25.000 de valor acumulado. O keeper recebe o gas mais uma taxa fixa, nunca uma proporção do tamanho.
- Ativos de taxa pequenos e ilíquidos acumulam até um limiar por ativo antes da conversão sob os mesmos limites. Um ativo ainda abaixo do limiar depois de quatro épocas é marcado como dormente, divulgado e deixado onde está, nem baixado nem despejado. Toda conversão emite entrada, saída e preço de referência.
O cofre acumula e não compra. Esse período é divulgado como acumulação, e nenhuma queima é reivindicada por ele.
O que queima significa
Queima significa que a oferta total diminui. O contrato queimador detém apenas o próprio saldo, chama a função de queima restrita ao detentor do token, e emite o valor, o total acumulado e a época. Ele não tem papel privilegiado nem caminho de atualização. Não há queima via permissão (allowance) em lugar algum: uma permitiria que qualquer gastador aprovado, incluindo roteadores que guardam aprovações ilimitadas de rotina, destruísse o saldo de um detentor, o que num token sem emissão é irreversível de um modo que o roubo não é. Ninguém pode queimar tokens que não detém, e ninguém pode criar mais.
| Palavra | Significado |
|---|---|
| Queimado | oferta total reduzidaverificável a partir da oferta do token |
| Retirado de circulação | guardado num endereço inacessível ou bloqueadooferta inalterada |
| Acumulado | guardado num cofre sob governançanão é uma redução de coisa alguma |
Essas três palavras nunca são usadas de forma intercambiável neste site.
A ressalva do flutuante
A frase que acompanha todo número de queima
Durante os anos de aquisição (vesting), os desbloqueios programados acrescentam mais PKL à circulação do que a recompra modelada retira. A recompra reduz a oferta total. Ela nunca deve ser descrita como redutora da oferta em circulação durante a aquisição, e a queima acumulada é sempre publicada ao lado do flutuante acrescentado no mesmo período. Uma recompra denominada numa moeda fixa retira mais PKL quando o preço está mais baixo; isso é uma propriedade mecânica e não um piso de preço.
O whitepaper publica a recompra combinada modelada por ano e a chama de um número real e pequeno, publicado porque um mecanismo cuja escala é ocultada não pode ser avaliado. Ele acrescenta, sem suavizar: a primeira faixa gratuita significa que a maioria das aplicações não contribui nada para a recompra. Essa é uma escolha deliberada em favor do builder, e este é o seu custo. A tabela de desbloqueios contra a qual ela é medida está na página da alocação.